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金九已定银十可期基不可失且涨且持基

2018-09-25 10:25:14

当市场一直在2000点左右徘徊的时候,相信很多投资者的内心是多么煎熬,在这一波行情出现之前,偏股型基金产品业绩表现疲弱,不仅仅跑输债券型基金产品,就连以低风险、低收益特征著称的货币基金都能将其甩开好几条大街,这无疑会令偏股型基金投资者坐如针毡,终日惶惶不安。从基金二季报的情况来看

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,新基金申购数量降至十年来,除货币基金以外的各类型基金二季度均呈现净赎回态势,数据的背后是全市场对基金投资热情的显著下降。

不过基金二季报公布完毕之后,市场风云突变,股票市场大变脸,冲破黎明前的黑暗后放量强势上涨,短短两个月时间,上证综指接连拿下2100、2200和2300点整数关口,深证成指和中小板指亦刷出年内新高,创业板指也再度回到1500点上方,反弹格局已然形成,牛市初期的氛围越发浓厚。在基础市场的强势带动下,基金产品业绩尤其是偏股型基金产品业绩快速提升,一扫之前被债券型基金和货币型基金业绩甩开好几条大街而抬不起头的郁闷。这一波反弹至今,偏股型基金产品收益迅速上升至12.62%,普通股票型基金产品收益为13.22%,指数型基金更是达到13.35%,而混合型基金产品亦在10%上方,反映出了基础市场走势对产品业绩起着至关重要的作用,真所谓“生于市场,死于市场”。但这并不等于完全否定基金经理在投资管理过程中的主观能动性,市场的基础性作用对基金市场业绩表现影响甚大,这是一个不容忽视的现实问题。

本轮反弹行情的产生主要由多重利好因素推动,反弹初期是由经济数据企稳向好修正了市场对中国经济的悲观预期、李克强总理以强硬口吻强调必须完成今年初制订的经济增长目标、沪港通试行临近、混合所有制改革、户籍制度改革以及优先股试点等政策利好因素叠加刺而成,而股指上涨至2200点之后,基本上是由改革、政策+资金推动。反弹启动至8月初,市场呈现出较为明显的蓝筹风格,但此后蓝筹板块内部分化明显,市场风格趋于模糊化,不过市场呈现出明显的结构性特征,以军工航天、TMT等为代表的成长性板块表现为抢眼,成长性风格比较明显的偏股型基金产品终占据了偏股型基金业绩排行榜的前列,年初至今的偏股型基金业绩排行榜格局依然如此,这也导致了今年基金业绩排名呈现出明显的成长性特征。这不仅与市场的风格相关,同样与市场资金的偏好有关,在经济下行周期和经济转型期叠加的背景下,周期性行业难以有所表现,即使在沪港通因素刺激下,市场偏好仍显得比较纠结,更侧重于对经济转型背景下受益行业的配置,这也反映出了当前市场对中国新兴产业发展前景的乐观态度。

虽然近期股指走势没有前两波反弹凌厉,过程中亦出现过反复,震荡幅度加大,但乐观情绪依然占据主流,市场环境偏暖,技术上反弹形态保持完好,市场大概率上将继续向上以结构性方式演进,震荡反弹格局将得到维持。




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