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国泰君安基础化工行业2012年度投资策略

发布时间:2019-05-22 10:51:06

国泰君安:基础化工行业2012年度投资策略

国泰君安王刚11月18日发布《基础化工行业2012年度投资策略》认为,从今年季度累计来看,化工行业仍处于自2009年低谷回升上行通道,但自2季度原油价格回落和下游需求疲软逐渐在各行业反映出来,总体呈下行态势,各子行业表现各异,化肥独善其身。在当前形式下,研报建议投资者寻找下游需求稳定、自身快速增长、一体化程度高、政策向好的子行业;精选低估值高成长个股。

研报给出各子行业投资策略如下:

1、磷化工——

随着《化学矿“十二五”规划》的出台,各省份将逐步落实对磷矿石资源加速整合,湖北省走在整合前列。磷矿石价格9月加速上行,后市看好拥有资源的磷化工一体化企业发展占优,盈利能力将远高出无资源的企业,看好兴发集团、云天化、湖北宜化;

2、精细化工——

看好医药/农药中间体,一方面因下游需求稳定,且受益于专利药到期,另一方面原材料多为石油下游衍生物或含氟化合物等,价格随着油价回落、有机氟产品价格的大幅下滑,成本将有效改善,盈利能力有望提升。推荐标的有联化科技、建新股份;

3、化工新材料领域——

我国化工新材料总体自给率较低,在50%左右。看好自给率低但开始放量、技术壁垒高、发展空间大的子行业/公司。如高端改性塑料、锂电池、光学膜等。相关标的有普利特、江苏国泰、康得新、红宝丽。

此外,研报重点推荐兴发集团、新都化工、辉隆股份,同时建议投资者关注农药、民爆、塑料包装、日化、聚氨酯等板块。

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