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财经游资潜伏农产品豪赌极端天气

2018-09-25 10:31:48

游资潜伏农产品豪赌极端天气

一场罕见的干旱和冻雨正在袭击中国,岁末年关本该是结账离场,但资金仍然潜伏棉花等农产品(000061),豪赌极端天气灾害和通货膨胀双重效应带来的农产品牛市。

1月27日,交通银行(601328)金融研究中心发布的《中国宏观经济金融展望》,预测2011年农产品价格上涨仍然将保持强劲。

交通银行首席经济学家连平表示,全球棉花消费量将连续第五年超过生产,库存缩减导致库存消费比创下16年以来新低36.98%,近10年来下降了21.62个百分点。

受干旱和全球极端天气影响,大量新增资金入场豪赌棉花、玉米和小麦期货,持仓量和价格持续上扬。2011年1月份,郑州小麦期货仅主力合约比上月持仓量就增加了6万手,价格上涨了3.26%,郑州棉花期货比上月持仓量增加10万手,价格上涨了11.92%,大连玉米期货比上月持仓量增加了8万手,价格上涨了1.55%。

大量资金已经潜伏棉花、玉米、小麦、大豆、豆油和白糖等农产品期货,等待收获一个农产品的大牛市。

小麦收益不抵灌溉成本

北京有观测记录以来严重的干旱是在1983年,当年降水量是0.4毫米,而入冬以来北京还没有任何降水。北京气候中心主任陈大刚告诉,如果接下来30天还不下雪,北京就可能正在遭遇50年一遇的干旱。

干旱不仅仅出现在北京,山东、河北、河南等华北和黄淮地区的冬小麦种植区都遭遇了严重的干旱;同时,南方出现低温冻雨的极端天气。中央气象台监测的数据显示,今年1月以来,南方气温异常偏低,江苏、浙江、云南、重庆、湖北等地有9站达到极端低温标准,云南、四川、湖北、江苏共有7站达到极端日降温标准。

中国气象局发言人回复本报采访时表示,拉尼娜气候导致北方入侵我国的冷空气活动频繁,另外,西太平洋(601099)副热带高压异常偏弱使得向我国北方的水汽输送异常弱,形成华北干旱和南方雨雪。与2008年低温雨雪冰冻天气不同的是,2008年,我国北方也出现大范围的降雪天气,而今年华北、黄淮等地出现大面积干旱。

“与河南、黄淮等地不同,南边气温回升快,小麦生长要早一些,而北京现在表墒差一些没关系,关键看开春3月份化冻后降水量是否充足,北京的抗旱形势并没有河南、山东等地严重。”陈大刚说。

北京植保站一位人士告诉,北京的灌溉设施比较好,但现在水电费都很贵,还要花费人工成本,一亩地就六七百斤小麦,花这个成本划不划算,农民也要算这个账,可能有的农户就不管了。

据统计,十一五期间,水利投资达到1480亿元,全国1.5亿亩耕地,相当于一亩地的水利投入达到近1000元;但并非冬小麦主产区的农民都享受到方便低成本的灌溉,各地灌溉条件差异很大。

测算了一下,如果采用喷灌,一亩地需要安装十个喷头就需要5000元钱,水管也是几十块钱一米,还需要买电机,如果水源比较远,还需要花费打井的费用,灌溉还需要水电费。而一亩地小麦产量也就700斤,如果今年收购价提高到每斤1元钱,加上国家的粮食补贴,种一亩小麦的收入只有700多块钱,耕地、种籽、化肥、农药、收割和人工等成本需要花掉四五百元,如果再加上灌溉成本,农民就可能发生大幅度亏损。

交行预测CPI上涨4.5%

粮价不具备暴涨条件

2010年美国小麦价格涨幅为60%左右,没有创出历史新高;而郑州小麦期货价格虽然只有15%的涨幅,但创出了历史价,玉米涨幅也创历史新高。进入2011年1月,郑州小麦期货价格出现放量加速上涨的态势。

华南期货北京营业部总经理王勇认为,农产品一年中只有一个时间窗口对应一个生产节点,错过一个时间窗口对整季收成都会是致命的,因此农产品对极端气候十分敏感。2010年,俄罗斯和乌克兰经历了大旱,预计俄罗斯小麦产量可能在2010至2011产季比上个产季减少27%,产量下降到4500万至5000万吨。但是,粮食对极端天气的表现相比白糖和棉花还算比较温和。2010年,郑州棉花期货价格从15000元/吨涨到30000元/吨附近,价格翻了一倍,创了历史新高;郑州白糖期货价格也由年初的4700元/吨涨到现在的7200元/吨,全年涨幅53%。

万达期货研究总监王晨告诉,华北干旱和南方冻雨对小麦期货价格影响不会太大,小麦的库存超过40%,超过常年库存量,如果不发生大面积的绝收和减产,小麦仍然可以基本自给。干旱对玉米影响可能大一些,玉米还需要一些进口。

格林期货金融研究院院长于军礼也认为,干旱和冻雨等极端天气对小麦影响不大,对白糖和棉花影响比较大。

在全球,白糖出口国印度受到极端气候的影响,为了治理通胀,目前拒绝白糖出口,2011年全球经济复苏形成对糖需求的增加

财经游资潜伏农产品豪赌极端天气

,致使2010/2011年的全球食糖市场价格看涨。虽然澳洲和巴西都增加了棉花种植面积,但南美和澳大利亚都受到极端气候的影响,出现洪灾,预估损失10%的产量,这将导致2011年的棉花价格也不会下降。

在王勇看来,2007年和2008年国际上曾经发生过农产品价格暴涨,主要原因是生物燃料用粮增加和大米歉收;如果原油价格今年上涨到110美元以上,可能还会有一些国家会启动生物能源计划,那个时候,粮食价格才会面临真正的暴涨。

连平认为,2011年上半年粮食价格将继续保持稳定上涨态势。全球粮价步入新一轮的上涨周期。全球变暖导致的极端灾害天气频繁、劳动力和居住消费成本上升、国家惠农政策、国内流动性宽裕和美元持续贬值带来输入性通胀,这些因素将支撑2011年物价继续上行,但是,货币政策收紧、人民币升值加快和外需不振这些因素仍然将制约物价的上行,通货膨胀整体可控。连平预计,2011年物价将在年中回落,CPI前高后低,全年上涨4.5%。




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